的产品矩阵。信息系统技术创新为公司业务高效运转的核心基石，经过多年研发和技术攻关，成功研发了囊括

　　近年来，全球零售市场电商化趋势明显，渗透率逐年增长。根据Statista的数据统计，2022年全球零售电子商务销售额已达到5.09万亿美元，预计将会在2028年增长至7.89万亿美元，2022-2028年的复合增长率预计为7.58%。根据网经社电子商务研究中心的数据统计，2013年我国跨境电商交易规模仅为3.15万亿元，2024年我国跨境电商市场规模已经达到17.66万亿元，2013-2024年年均复合增长率达16.97%，近十年我国出口跨境电商规模在跨境电商市场中占比均维持在75%以上。

　　·多重资质认证加持，自主品牌竞争力突出，可比公司PE（TTM）均值27.64X

　　近年来，公司被认定为深圳市专精特新中小企业、深圳市科技型中小企业、国家鼓励的软件企业、广东省数字贸易龙头企业（贸易数字化平台类）、技术先进型服务企业，并参与《数字化供应链体系架构》、《跨境电子商务商家风险防控指南》国家标准的起草。截至2025年12月31日，公司已获授权专利328项，其中发明专利28项，实用新型专利113项，外观设计专利187项，另有计算机软件著作权83项。公司长期坚持打造国际知名自有品牌，推动中国品牌出海，基于强大的差异化消费需求把控能力与突出的产品研发创新实力，公司已成功创立Ohuhu、Tribit、Sportneer、iClever等品牌特色与市场定位鲜明、市场影响力突出的自有品牌。其中公司Ohuhu品牌荣获“2019年度亚马逊全球开店中国出口跨境品牌百强”“2021年度浙江省跨境电商出口知名品牌”“第二十二届深圳（湾区）知名品牌”《深圳品牌发展白皮书（1980-2025）》之品牌发展典型案例，并多次进入OneSight编制的《Brand OS出海品牌社媒影响力榜单》排名。我们选取了赛维时代、三态股份、致欧科技3家公司作为可比公司，可比公司PE（2025）均值为26.08X，PE（TTM）均值为27.64。募投项目将对产品开发中心进行升级扩容，同时加强供应链和品牌建设，强化公司的市场竞争力，前景较好。

　　公司是一家从事自有品牌产品研发、设计并主要通过电商平台和自营网站进行销售的高新技术企业。一方面，公司以产品的研发设计创新为核心驱动力，依托研发技术积累，打造核心优势品类与市场知名品牌。另一方面，公司以信息系统技术创新为公司业务高效运转的核心基石，通过自主开发设计的跨境电商全业务链条数字化与智能化运营管理系统，打造公司平台化快速反应能力与精细化服务水平，高效地将自主品牌的差异化产品销售给全球消费者，主要产品包括艺术创作、数码电子、运动户外、家居庭院等类别，为全球消费者提供有趣生活体验。

　　公司以产品研发设计创新为核心驱动力：在产品研发环节，公司长期根植消费者家庭休闲生活核心场景，并借助公司运营系统的多样化智能趋势追踪功能，同时通过线上消费者反馈与线下用户调研等多渠道的消费者互动信息，实现对特定消费人群行为与心理特征的精准把控，形成了系统化的消费者需求分析能力，并构建自身的场景化、精细化与差异化创新性产品研发设计理念。在此基础上，公司通过专业研发人才队伍建设，标准研发实验室的搭建，与针对各品类产品特性功能开发的完善核心技术体系的建立，成功研发打造了覆盖艺术创作、数码电子、家居庭院、运动户外四大领域的产品矩阵，为全球消费者提供有趣生活体验，有效满足消费者个性化与差异化的消费需求，公司多个系列核心品类产品长期位列于亚马逊BS（Best Sellers）榜单百名榜。

　　信息系统技术创新为公司业务高效运转的核心基石：在信息系统开发建设环节，公司自设立之初便组建了专业的信息系统开发技术团队，经过多年研发和技术攻关，成功研发了囊括ERP 企业管理系统、WMS 仓储管理系统、TQC 品质管理系统、智能营销管理系统等多个子系统为一体的运营管理系统，打造了覆盖产品研发设计、采购、仓储、物流、销售、日常运营管理等全业务链条的数字化与智能化运营管理体系，为公司业务高速发展提供强有力的支撑，进一步提高企业的核心竞争力。

　　截至2026年4月2日，何定直接持有公司43.56%的股份，为公司第一大股东。何文与何定为姐弟关系，且签订了《一致行动人协议》。何定直接持有公司43.56%的股份，通过千岸聚新间接持有发行人0.01%的股份，合计持有发行人43.57%的股份，并担任公司董事长兼总经理，何文直接持有公司11.21%的股份并担任公司董事兼副总经理。何定与何文合计持有公司54.78%的股份，为公司的实际控制人。

　　公司产品类别包括艺术创作、数码电子、运动户外、家居庭院四大领域，各领域产品均紧密围绕消费者家庭休闲生活场景，以“提升消费者生活质量，丰富消费者有趣生活体验”为核心。

　　通过清晰定位消费场景与消费群体，并经长期的产品创新积累，公司自主创立了Ohuhu、Tribit、Sportneer、iClever等享有较高市场声誉的自有品牌，各品牌具有清晰的市场定位和鲜明的品牌特色。

　　公司在自有品牌运营基础上，清晰定位消费场景与消费群体，推行精品模式运营，围绕艺术创作、数码电子、家居庭院、运动户外四大领域，打造具有市场竞争力的优势品类，以满足终端消费者舒适、便捷、健康的家庭休闲有趣生活需求。

　　公司艺术创作类产品以Ohuhu品牌为主，产品主要包括绘画笔及画本画架等绘画配套用品。

　　公司对艺术创作人群的心理进行精准把控，通过打造产品青春、活泼的风格特征，向用户传递积极乐观生活态度，为各类热爱并向往艺术创作的人群提供艺术创作灵感。针对绘画笔类产品，公司建立了标准的绘画笔研发实验室，积累了多功能性马克笔墨水配方及工艺技术等多项创新设计技术，并通过严格把控产品质量，保证产品良好的艺术创作性能。公司绘画笔类产品因叠色效果好、出墨流畅、色泽稳定性高、质感细腻，同时具备环保属性等特征，从而深受绘画爱好者们的热爱，在亚马逊平台上销量排名前列，并荣获2024年度德国红点设计奖（Red Dot）、法国设计奖和美国缪斯设计奖金奖等诸多奖项，并被评为EBRUN全球好物。

　　公司数码电子类产品以iClever品牌和Tribit品牌为主，其中iClever 品牌旗下主要包括儿童耳机、键盘鼠标等产品系列，Tribit 品牌旗下主要包括蓝牙音箱、耳机等产品系列。

　　公司儿童耳机品线产品采用自研的安全音量控制技术，通过三度音量限制器保护儿童听力，为儿童打造多彩有趣又安全舒适的学习和娱乐生活，并通过声音激发儿童想象力，在欧美市场拥有较高的知名度和美誉度，多款产品位列亚马逊畅销产品，并荣获法国设计奖（FDA），2025年度，公司儿童耳机在美国、英国、澳大利亚等地区被多家权威媒体评为最佳儿童耳机产品。

　　公司蓝牙音箱、耳机等产品，不仅可满足用户日常休闲娱乐的需求，还因具备防水、防汗、长续航等属性而成为户外运动爱好者的完美音频伴侣。此外，Tribit 音频实验室研发的XBass 增强技术，使相关产品的音频处理更为饱满和逼真，为用户带来高品质的聆听体验。公司XSound Go 蓝牙音箱荣获顶级科技媒体Wirecutter 最佳音箱奖，StormBox Micro 蓝牙音箱荣获美国知名科技媒体CNET 颁发的“CNET 2020 Editors Choice”大奖，耳机系列产品亦数次荣获德国红点设计奖（Red Dot）、汉诺威工业设计奖（iF）、日本VGP SUMMER 大奖等诸多奖项。

　　公司运动户外类产品以Sportneer品牌为主，产品主要包括训练器材、户外用品、自行车用品等，覆盖了健身训练、露营徒步、骑行训练等日常的户外运动和健身场景。

　　公司精准定位各类户外和健身爱好者差异化与专业化的功能需求，并积极挖掘健身行业未来趋势，为用户提供更安全、便捷、舒适的健身选择。公司产品在更好满足人体工学设计的基础上，还表现出较好的稳固性与灵活性，且兼容属性强，因而深受运动爱好者的喜爱，目前产品畅销欧美，其中自行车训练架及可调节负重沙袋更是常居亚马逊同类产品畅销榜单，2025 年度，公司负重沙包产品被美国多家权威媒体推荐购买，被评为最佳脚踝负重产品。

　　公司家居庭院类产品以Ohuhu品牌为主，产品主要包括庭院用品、家居用品等。

　　公司深入洞察消费者家居和庭院生活需求，通过精益求精的产品设计和工艺管控，不断创新提高产品性能，以打造兼具专业品质和实用功能的家居庭院必备品，为世界各地用户搭造通往轻松与健康生活方式的桥梁，助力人们生活方式的转型升级。

　　2023-2025年度，公司业务收入构成如下图所示。2025年公司艺术创作相关产品收入占比最高，为41.58%。

　　公司自设立以来持续打造具有市场影响力的自有品牌，并坚持精品模式运营，营销推广活动主要包括站内推广与站外推广。站内推广指在自有网站或第三方电商平台内部进行的优化和广告活动，主要依赖平台内部的资源（如首页广告位、商品详情页推荐等），旨在通过精准投放提升用户转化率和粘性；站外推广指在其他平台或渠道（如社交媒体、搜索引擎、行业论坛等）进行的品牌宣传活动，目的是扩大品牌知名度和市场份额，吸引外部流量进入自有平台或第三方电商平台。

　　针对站内推广，公司主要在Amazon 等第三方电商平台站内进行广告投放，广告投放形式包括商品推广（Sponsored Products）、品牌推广（Sponsored Brands）、展示型推广（Sponsored Display）等。在广告投放环节，销售人员利用公司自行开发的智能广告系统，可实现对多区域与多国家店铺广告投放的一站式管理与效果追踪。销售人员基于自身积累的丰富营销推广经验、相关产品的特点和市场竞争状况等，针对性定制系统广告规则与竞价机制，可实现广告的定时自动化投放，同时基于对广告投放效果的实时追踪，与广告关键词的智能搜集与批量管理，自动优化广告投放策略，提高广告投放的精准度和效率，在最小广告成本下，有效提升公司营销推广的质量。

　　针对站外推广，公司主要基于品牌特色与品牌战略规划，并结合不同国家文化、不同消费群体特征、不同节日习俗等，在Google、YouTube、Instagram、Facebook 等平台进行线上媒体投放。同时通过与权威媒体、社交媒体红人等合作，进行公司品牌形象塑造与产品口碑传播。

　　公司销售模式根据销售渠道的不同可划分为B2C 模式及B2B 模式，其中通过B2C模式实现的销售收入占比超过90%，是公司最主要的销售模式。

　　2023-2025年，公司B2C 模式的毛利率分别为40.54%、42.11%和44.44%，逐年提升，主要是受产品结构调整及品牌力提高等因素影响。

　　公司线上销售毛利率高于线下销售毛利率，主要原因为渠道结构和成本分摊方式不同。公司线C 直销模式，产品通过电商平台直接触达终端消费者，其较高的毛利率需覆盖平台佣金、流量推广等渠道成本；而线B 分销模式，产品通过经销商间接销售，公司在定价中需为经销商预留利润空间，且无需承担终端销售环节的平台费用，因此线下毛利率相对较低。

　　2023-2025年度，为最大化资源利用效率，公司基于中国的供应链资源优势和公司整体发展规划和品牌战略，针对不同产品的消费需求、市场供应与技术水平等特点，对不同的产品分别采用自主研发、合作开发和直接选品三类不同的产品开发模式。

　　随着公司持续增加产品研发投入，推行品牌化战略，2023-2025年度公司自主研发和合作开发产品收入金额及采购金额占比整体呈上升趋势，直接选品类产品收入金额及采购金额的占比整体下降。

　　2026 年1-3 月，公司营业总收入为4.56亿元，同比增长3.95%；归母净利润为5,197.08万元，同比下降14.98%。

　　2023-2025年度，公司主营业务毛利率分别为39.88%、41.51%和43.54%，逐步提升，主要原因为公司逐步加强核心品类的产品创新、品牌建设和销售运营，提高核心品类的毛利率和销售占比；同时，对盈利能力较低的品类进行优化精简，毛利率较低的产品销售占比下降，使得公司整体毛利率得到提高。

　　2023-2025年，公司艺术创作类产品毛利率分别为48.43%、49.40%和50.15%，毛利率相对较高且持续上升，收入占比分别为24.87%、32.62%和41.93%，收入占比逐年大幅上升。

　　2023-2025年度，公司期间费用分别为43,811.91 万元、51,346.97 万元和59,566.54 万元，与营业收入变动趋势一致；期间费用占营业收入的比例分别为31.30%、30.80%和30.07%，基本保持稳定，其中，销售费用占营业收入的比例分别为26.45%、25.21%和24.85%，占比最VSport科技股份有限公司高。

　　2023-2025年度，公司主营业务成本中的头程物流成本以海运费为主。公司主营业务成本中的头程物流成本分别为3,713.21 万元、5,612.65 万元和6,371.43万元，占主营业务收入的比例分别为2.68%、3.40%和3.24%，其中2024 年公司头程物流成本占主营业务收入占比较2023 年提升0.72 个百分点，主要原因是2024 年，红海冲突航线中断，迫使船公司绕行好望角导致船舶周期延长，叠加传统出货旺季需求回升，使得2024 年运价有所上升。

　　2023-2025年度，公司主要销售区域为北美洲及欧洲地区，占主营业务收入的比例分别为89.88%、89.02%和89.30%。北美洲为公司第一大销售地区，2023-2025年占主营业务收入的比例分别为65.21%、62.40%和62.69%。

　　2023-2025年度，公司销售收入存在一定的季节性特征，销售旺季在第四季度，主要原因为公司的主要销售地区为欧美，而黑色星期五、感恩节、圣诞节等欧美主要购物节集中在第四季度。

　　公司主要通过Amazon 实现自有品牌产品的销售，2023-2025年度通过Amazon平台实现的销售收入占主营业务收入的比例分别为93.42%、90.30%和85.55%，集中度较高，主要与公司的业务模式、所处行业情况、主要销售地区和主要消费群体相关。公司主要销售模式为线C，主要依托境外电商平台向欧美地区消费者进行销售，而Amazon 为海外知名电商平台，拥有大量具有购买力的活跃用户，公司主要在Amazon 平台开设店铺向海外消费者提供产品，因此通过Amazon 平台实现的销售收入占比较高，具有合理性。2023-2025年度，公司已加大独立站、线B 等非亚马逊销售渠道的拓展力度，在Amazon 平台的销售占比呈逐渐下降趋势。

　　跨境电商，即“跨境电子商务”，是指通过电子商务平台达成交易、进行电子支付结算，并通过跨境电商物流及异地仓储送达商品，从而完成交易的一种国际商业活动。跨境电子商务具有重要的战略意义，是推动经济一体化、贸易全球化的技术基础。跨境电子商务不仅冲破了国家间的障碍，使国际贸易走向无国界贸易，同时，它也正在引起世界经济贸易的变革。

　　跨境电商包含的要素种类多样，包括商品流通方向、交易对象、盈利模式、经营品类、运营模式等，因此跨境电商的细分业态较为多元，以适应不同的市场需求和经营模式。

　　就全球市场而言，近年来，随着全球互联网渗透率的稳定提升、第三方支付工具技术层面的进一步成熟以及配套服务的日益完善，线上购物在全球零售市场规模中的渗透率快速提升。根据Statista的数据统计，2022年全球零售电子商务销售额已达到5.09万亿美元，预计将会在2028年增长至7.89万亿美元，2022-2028年的复合增长率预计为7.58%。全球零售电子商务在全球零售总额中的占比也逐渐提高，预计2028 年可以达到21.30%，全球跨境电商市场拥有较大的发展空间。

　　跨境电商作为我国传统外贸产业转型升级、创新驱动的重要助推器，近年来受国家产业政策的大力扶持。受政策支持、市场环境改善等利好因素的影响，我国的跨境电商市场规模正在逐年提升，根据网经社电子商务研究中心的数据统计，2013年我国跨境电商交易规模仅为3.15万亿元，2024年我国跨境电商市场规模已经达到17.66万亿元，2013-2024年年均复合增长率达16.97%。

　　随着我国跨境电商市场规模的快速发展，跨境电商新业态对传统外贸高质量发展的促进作用越发明显，跨境电商外贸渗透率亦逐年提升。根据网经社电子商务研究中心的数据统计，2013 年，我国跨境电商外贸渗透率仅约12.20%，2024 年已提升至43.85%。

　　就贸易方向而言，跨境出口电商行业依靠国内日趋完善的供应链以及国内电商行业积累的领先优势，实现了快速发展，占据了我国跨境电商市场的大部分市场份额。根据网经社电子商务研究中心数据，2013-2024年我国出口跨境电商规模在跨境电商市场中占比均维持在75%以上。

　　就跨境出口电商市场规模而言，2024年我国跨境电商出口规模约14.31万亿元，同比增长8.08%。受益于全球跨境电商行业规模扩大、我国制造业的整体发展以及中央和地方层面对跨境电商发展的政策支持与配套措施的完善，我国出口跨境电商预计未来仍有较大的发展空间。

　　就地域分布而言，由于欧美地区拥有更为完善的基础设施条件以及更为成熟的网络环境，为中国跨境电商卖家主要目标，其中美国是中国跨境出口电商第一大目的地，2024 年出口份额占比超过30%。除欧美市场外，日本、韩国、印度、澳大利亚等市场亦蓬勃发展，与此同时东南亚市场重要性日益凸显，也吸引了大量中国电商企业及卖家的纷纷布局。

　　跨境电商B2B 业务具备订单长期稳定、单笔金额较大的优势，在我国跨境电商市场中占据大部分份额，但随着互联网、物流、支付等环节的不断完善，多批次、小批量的B2C外贸订单需求不断增长。

　　相较于B2B 模式而言，跨境电商B2C 卖家能够在海外的第三方平台上直接开设网络店铺，准入门槛相对较低，同时可以依托平台自VSport科技股份有限公司身所具备的品牌效应获得业务量，商品直接面向终端消费者进行销售，中间环节较少。因此B2C 模式受到了更多跨境电商卖家的追捧，市场规模实现了逐年稳步增长。根据网经社电子商务研究中心数据统计，2013 年我国跨境出口电商B2C 市场规模为0.38万亿元，至2021 年已增长至2.75 万亿元，年均复合增长率达28.07%，B2C 交易占比亦从2013 年的14.07%增长至2021 年的25.00%，B2C 交易模式占比呈现不断扩大的趋势，市场持续发展向好。

　　跨境电商行业市场集中度进一步提高，品牌化趋势明显：就市场集中度而言，目前出口跨境电商行业平台型电商集中度相对较高，呈现寡头垄断的现象，Amazon、AliExpress、eBay、Shein、Wish 等平台占据了较高的市场份额，格局相对稳定；自营型电商企业的竞争格局尚未成型，市场集中度较低，行业呈现充分竞争的市场格局。根据思瀚产业研究院的统计，2022年我国年销售额在1,000万元以下的跨境电商企业超过75.00%，年销售额超过5,000万元的大型卖家仅占6.38%。在全球化、消费升级的大趋势下，我国规模较小的跨境电商企业将会面临淘汰出局，市场份额会在头部企业进一步聚集，我国跨境电商行业的市场集中度会不断提升。

　　就品牌运营而言，近年来随着出口跨境电商规模与流量优势逐步建立、国内跨境电商供应链的完善及同质化竞争的加剧，越来越多的跨境出口电商企业不断强化自身的品牌意识，加强了对于产品创新设计和消费趋势的把控，努力提高海外国家客户对企业自有品牌的认知，大力拓展销售渠道的同时完善供应链体系，通过提升产品的品牌溢价构建企业核心竞争力。

　　同时，运营渠道逐渐多元化，合规服务呈现专业化，也是跨境电商行业的发展方向。

　　近年来，随着智能手机和移动设备的普及，音箱、耳机等音频传输设备和手机常用配件已成为年轻人集中消费的数码产品。随着人们生活方式的变革，催生出了运动、娱乐、办公、教育等多个细化的音频设备使用场景，并且重点关注更丰富、更可靠、更无缝的音频体验。

　　蓝牙音箱：随着全球消费者对蓝牙设备的需求逐渐增强，蓝牙技术在扬声器中的运用持续扩大。根据欧睿数据，2022 年全球蓝牙音箱零售市场规模为166.59 亿美元，预计2025 年全球蓝牙音箱零售市场规模将达206.25 亿美元，2022-2025 年年均复合增长率将达到7.38%。随着消费者需求日渐增加，蓝牙音箱针对不同消费场景进行功能分化，包括便携式音箱、家用音箱和防水音箱等产品，其中便携式音箱为消费需求最多的产品。

　　根据Qualcomm 发布的《音频产品使用现状调研报告2023》显示，续航时间和音质是消费者购买蓝牙音箱时主要考虑的因素，而低功耗音频化（LEAudio，蓝牙技术最新音频标准，旨在帮助音频传输设备以更低功耗提供更高质量音频）技术的广泛应用，将极大提升蓝牙音箱购买者的消费体验，未来蓝牙音箱市场仍具备广阔发展空间。

　　耳机：中国是全球耳机制造和出口大国，根据UNcomtrade 数据显示，2023 年我国耳机出口额达45.58亿美元，位列全球第一。根据Statista 数据，2024 年全球耳机市场规模达到179.82 亿美元，预计2029年将达202.33 亿美元。

　　随着智能手机和蓝牙技术普及，耳机逐渐衍生出运动、影音、办公和教育等多个应用场景，全球耳机市场进入多元发展时期。同时，为适应用户需求差异化，耳机产品针对不同使用场景增加更多精细化设计。如随着人们对户外运动越发喜爱和重视，耳机产品及时根据运动过程中身体晃动、大量出汗、脱离电源等情况增加了防掉落稳固设计、防水防汗设计和更长续航设计等。

　　同时，根据美国CNN 报道显示，耳机已成为国外儿童生活中不可或缺的一部分，然而长时间佩戴耳机会影响听力，保护儿童听力的儿童耳机由此应运而生，该类产品采用标准无毒环保材料和音量限制技术更加贴合孩童的需求。随着儿童使用耳机的风潮兴起，儿童耳机作为维护儿童健康的重要产品将越发受到重视和关注。

　　2023-2025年，公司艺术创作类产品主要涉及马克笔等美术画材用品。近年来美术画材行业增长稳定，根据中金企信国际咨询数据，2022年全球美术画材行业市场规模达81.1亿美元，预计2025年市场规模达100亿美元，年均复合增长率超过5%。

　　就区域而言，欧美国家为美术画材用品的主要消费地区，欧洲和北美地区经济发达，艺术教育普及率高，美术爱好者人群占比也较高，2022 年度欧洲和北美地区对美术画材行业消费规模贡献率达71.04%。

　　就类别而言，美术画材用品主要包括绘画笔、雕塑用品、绘画颜料、画纸、画布、美术辅助用品及其他美术用品，其中绘画笔为美术画材主要需求产品。根据UNcomtrade数据显示，2023年全球绘画笔进出口总额约为19.03亿美元，其中美国为2023年绘画笔最大进口国。

　　中国是全球领先的运动户外制造与出口大国之一。随着人们生活水平不断提高和消费者健康意识的增强，越来越多的消费者开始注重户外运动，北美、欧洲等经济发达地区的市场需求尤为强劲。根据Statista 数据显示，近年来全球户外运动电商市场收入呈持续上升趋势，2017 年为354.9 亿美元，2023 年已增长至772.1 亿美元，运动户外品类已成为跨境电商平台的热门搜索品类，运动户外制造产业正迎来较大的海外市场机遇，预计2027 年市场规模将达1,093.5 亿美元。

　　同时，户外运动市场的全球消费者人数亦呈稳定上升趋势。据Statista 数据显示，2017 年全球户外运动市场消费人数为4.16 亿人，预计2027 年将增长至17.13 亿人，年均复合增长率达15.20%。

　　家居庭院用品指和居室及庭院有关的家居收纳类、装饰类、用具类等一系列生活用品。

　　由于建筑结构和生活习惯的差异，家居庭院市场在不同地区存在明显的差异。北美因拥有较大的庭院、较强的支付能力和稳定的庭院休闲生活习惯，成为了目前家居庭院市场的主要需求力量。

　　从销售渠道而言，全球家居庭院市场持续向电商渠道转移，电商市场规模整体呈增长趋势。根据Statista 数据，2024 年全球B2C 电商渠道家居庭院市场规模达到了808.60 亿美元，预计2025-2029年市场规模年复合增长率为6.14%，2029 年将达到1,151.40 亿美元。同时，随着消费者对线上购物的接受度增加以及便利性的提升，家居庭院电商市场将继续成为一个具有潜力的领域，2017 年至2029 年期间，全球B2C 电商渠道家居庭院市场规模占全渠道规模的比例持续提升，2024 年达到了23.10%，预计2029 年将达到28.50%。

　　公司是一家从事自有品牌产品研发、设计并主要通过电商平台和自营网站进行销售的高新技术企业。公司以产品的研发设计创新为核心驱动力，依托研发技术积累，打造核心优势品类与市场知名品牌，树立了较高的市场影响力与优质市场口碑，公司亦具备较高的市场竞争地位。

　　在产品研发方面，公司基于自身系统化的消费需求分析能力，成功构建了自身的场景化、精细化与差异化创新性产品研发设计理念，并通过多年在相关业务领域深耕细作积累的完善产品开发技术体系与建立的专业研发实验室成功打造了公司市场竞争力突出的核心产品矩阵，相关产品不仅获得众多权威机构颁发的设计奖项，还因可更好地满足特定消费人群与特定使用场景下的个性化与差异化消费需求，而深受市场消费者认可。其中，公司马克笔类产品深受绘画爱好者的热捧，荣获2024年度德国红点设计奖（Red Dot）、法国设计奖和美国缪斯设计奖金奖，品牌销售额与销售量在亚马逊绘画笔类产品中排名前列；公司儿童耳机类产品在欧美市场拥有较高的知名度和美誉度，多款产品位列亚马逊畅销产品，并曾获法国设计奖（FDA）；公司X Sound Go蓝牙音箱荣获顶级科技媒体Wirecutter最佳音箱奖，StormBoxMicro蓝牙音箱荣获美国知名科技媒体CNET颁发的“CNET2020 Editors Choice”大奖，耳机系列产品亦数次荣获德国红点设计奖（Red Dot）、汉诺威工业设计奖（iF）、日本VGP SUMMER大奖等诸多奖项；公司运动户外类产品深受运动爱好者的喜爱，目前产品畅销欧美，其中自行车训练架及可调节负重沙袋更是常居亚马逊同类产品畅销榜单。2025年12 月的31 天内，公司主要核心品类产品在亚马逊主要站点（美国、德国、英国）所属品类BS（Best Sellers）榜单中的排名情况如下：

　　公司具有产品创新、技术创新特征，且充分利用人工智能等数字信息技术助力产业链升级与效率提升。

　　公司产品以“提升消费者生活质量，丰富消费者有趣生活体验”为核心，通过场景化、精细化与差异化的创新性产品研发设计理念，精准挖掘特定消费人群的行为特征与需求，并基于已积累的产品创新设计技术，成功研发打造了覆盖艺术创作、数码电子、运动户外、家居庭院四大领域的产品矩阵。

　　公司数码电子类产品以iClever 品牌和Tribit 品牌为主，其中主要产品为儿童耳机、蓝牙音箱。

　　公司运动户外类产品以Sportneer 品牌为主，产品主要包括训练器材、户外用品、自行车用品等。

　　由于跨境电商涉及境内境外、线上线下多个业务环节，流程复杂，因此需要强大、完善的信息系统支撑各项业务活动。公司凭借自己强大的IT 研发团队与技术实力，持续推动数字化信息技术在跨境电商全业务流程中的运用，通过数字化手段解决业务需求，以数字化技术指导供应链管理，分析大量交易数据，实时把握市场消费需求，构建供应商、客户、商品的多维模型，实现精准营销推广，赋能上下游产业链运营效率提升、降低运营成本，提高企业的核心竞争力。

　　近年来随着国内跨境电商供应链的完善及同质化竞争的加剧，品牌化运营对于差异化竞争优势的打造愈发关键，但品牌建设并非一蹴而就，其本质是对产品创新力、消费趋势洞察力及文化适应力的长期沉淀，因而拥有强大品牌的企业将具有更强劲的增长势能。

　　公司长期坚持打造国际知名自有品牌，推动中国品牌出海，基于强大的差异化消费需求把控能力与突出的产品研发创新实力，公司已成功创立Ohuhu、Tribit、Sportneer、iClever 等品牌特色与市场定位鲜明、市场影响力突出的自有品牌。并在自有品牌运营基础上，清晰定位消费场景与消费群体，在欧美亚等多地市场获得了诸多消费者的青睐和行业媒体的认可。

　　其中公司Ohuhu 品牌荣获“2019 年度亚马逊全球开店中国出口跨境品牌百强”“2021 年度浙江省跨境电商出口知名品牌”“第二十二届深圳（湾区）知名品牌”《深圳品牌发展白皮书（1980-2025）》之品牌发展典型案例，并多次进入OneSight 编制的《Brand OS 出海品牌社媒影响力榜单》排名，且旗下马克笔产品深受绘画爱好者的热捧，荣获2024 年度德国红点设计奖（Red Dot）、法国设计奖和美国缪斯设计奖金奖，品牌销售额与销售量在亚马逊绘画笔类产品中排名前列。同时，公司Ohuhu 和Tribit 品牌均多次进入易势科技联合每日经济新闻发布的《中国跨境电商品牌影响力排行榜》Top100 榜单。公司Tribit、Sportneer、iClever 等品牌旗下多款产品亦斩获诸多大奖，并常居亚马逊同类产品畅销榜单，其中iClever 是美国在线渠道中零售销售量排名第一的儿童耳机品牌。

　　近年来Ohuhu 品牌关键词搜索热度在亚马逊主要站点中保持在较高水平，品牌的市场影响力与消费者粘性不断增强。

　　公司突出的品牌运营能力与不断扩大的品牌市场影响力为公司在终端消费群体中树立了良好市场口碑与品牌形象，使公司与行业内部分上市公司相比具备品牌运营的先发优势，为公司业绩规模的快速增长提供强大的品牌效能支持，为公司在行业中的优势竞争地位提供持续保障。

　　目前，出口跨境电商行业平台型电商集中度相对较高，呈现寡头垄断的现象，Amazon、AliExpress、eBay、Shein、Wish 等平台占据了较高的市场份额，格局相对稳定；自营型电商企业的竞争格局尚未成型，市场集中度较低，行业呈现充分竞争的市场格局。在全球化、消费升级的大趋势下，我国规模较小的跨境电商企业将会面临淘汰出局，市场份额会在头部企业进一步聚集，我国跨境电商行业的市场集中度会不断提升。除本公司外，行业内知名的跨境电商企业主要还包括赛维时代、三态股份、致欧科技、安克创新、华凯易佰、傲基股份等。

　　综合考虑业务模式、业务领域、经营规模、公开数据可获取性等因素基础上，公司选取了赛维时代、三态股份、致欧科技3家公司作为同行业可比公司。

　　公司本次拟向不特定合格投资者公开发行人民币普通股不超过2,425 万股，本次发行募集资金扣除发行费用后，将按轻重缓急顺序依次投资于“产品开发中心建设项目”、“供应链及运营中心系统建设项目”等项目。

　　产品开发中心建设项目：本项目计划总投资22,078.79万元。本项目将根据公司业务发展规划对产品开发中心进行升级扩容，在公司跨境电商业务快速发展的背景下，开发中心将结合公司现有品类发展情况及行业未来发展趋势，重点对运动户外产品、电子产品、美术产品等进行深度开发。本项目通过配置开发软硬件设施及品质检测设备，招聘行业专业人才，强化公司对以运动户外产品、电子产品、美术产品为代表的创新型产品的开发能力，增强公司的核心竞争力，促进公司的可持续发展。本项目计算期为7年，其中建设期3年。计算期第1年开始试运行，预计当年可实现收入7,719.73万元；至T5年实现稳定运转，可实现收入111,056.78万元，税后内部收益率（IRR）为23.52%，税后静态投资回收期（含建设期）为5.75年，项目经济合理，财务效益较好。

　　供应链及运营中心系统建设项目：本项目计划总投资12,285.42万元，建设期为36个月。本项目围绕公司跨境电商业务开展需要，基于公司现有业务系统，结合公司在未来发展过程中产生的主要业务需求，对公司供应链及运营中心相关系统进行开发，包括智能供应管理、QMS 品质与产品安全管理系统、物流智能化升级及服务体系建设、市场趋势分析系统、销售智能广告运营系统、销售自动化刊登系统、消费者洞察系统的管理与挖掘、CRM 管理系统、财务银企直连系统、大数据平台与数据可视化项目、AI 企业应用、品牌APP 应用等内容。上述信息系统平台的开发建设，将全面覆盖公司经营各环节的信息系统，为公司的经营管理提供充分、可靠的依据，保障公司的信息安全，进一步提升公司的运营水平，强化公司的市场竞争力。

　　品牌建设和渠道推广项目：本项目计划总投资17,061.59万元，建设期为36个月。本项目以提升品牌美誉度和知名度为建设目标，开展品牌、线上线下营销推广。通过本项目的实施，有助于扩大公司产品受众，实现更大范围的宣传覆盖，使公司品牌形象得到全面、系统性提升，强化公司在行业内的影响力及市场竞争力。

　　千岸科技可比公司PE（2025）均值为26.08X，PE（TTM）均值为27.64X。公司是一家从事自有品牌产品研发、设计并主要通过电商平台和自营网站进行销售的高新技术企业。公司以产品研发设计创新为核心驱动力，成功研发打造了覆盖艺术创作、数码电子、家居庭院、运动户外四大领域的产品矩阵。信息系统技术创新为公司业务高效运转的核心基石，经过多年研发和技术攻关，成功研发了囊括ERP企业管理系统、WMS仓储管理系统等多个子系统为一体的运营管理系统。

　　公司长期坚持打造国际知名自有品牌，推动中国品牌出海，基于强大的差异化消费需求把控能力与突出的产品研发创新实力，公司已成功创立Ohuhu、Tribit、Sportneer、iClever 等品牌特色与市场定位鲜明、市场影响力突出的自有品牌。募投项目将对产品开发中心进行升级扩容，同时加强供应链和品牌建设，强化公司的市场竞争力，前景较好。

　　开源证券北交所研究中心是业内首个设立的专注北交所、新三板的研究中心，专注这一领域10年。深耕科技新产业、专精特新小巨人、新质生产力。首创北交所行业划分:高端制造、TMT、化工新材料、医药生物、消费与服务五大战略行业。覆盖公司广，研究跟踪久。返回搜狐，查看更多